[TiMing]：FengXianTouZiJiJinDaiLiFengXianGuiBiJiZhiYanJiu
[作者]：徐茹[ZuoZhe]：XuRu[专业]：管理科学与工程[ZhuanYe]：GuanLiKeXueYuGongCheng
[导师]：董沛武[DaoShi]：DongPeiWu[学位]：硕士[XueWei]：ShuoShi
[单位]：哈尔滨工业大学[DanWei]：HaErBinGongYeDaXue
[关键词]：风险投资基金;代理风险;规避机制
[时间]：20030701[页数]：69页[点击]：20042[分类号]：F830.593[语种]：中文文摘[来源]： 毕业论文
[文摘]：该文首先对风险投资基金的概念及内涵做了界定,在对风险投资基金的组织结构、运作主体及流程进行概述的基础上,分析了风险投资基金发展存在的主要问题,并对相关理论,即委托代理理论的基本观点及一般模型进行了探讨.其次,运用委托代理理论,指出风险投资基金运作中存在双重代理风险,并对其成因从信息不对称、契约的不完备性、融资方式不存在分层机制、效用函数不一致四个方面给出了深层次的分析.并在此基础上详细论述了代理风险的主要表现形式:逆选择风险和道德风险.最后,分别从一级和二级委托代理关系两个层面出发,针对逆选择风险和道德风险,建立了一套有效、健全的激励和约束机制以规避风险投资基金运作中出现的双重委托代理风险,并进行了案例分析.其中,在初级代理风险规避研究中,该文首先对逆向选择风险进行了规避分析;之后在对风险投资家道德风险行为模型的建立与分析的基础上,对风险投资基金的组织形式提出了政策性建议;再结合目前激励约束机制中存在的问题,重点对风险投资家报酬机制进行了优化设计,并对代理人市场的声誉效应进行了研究,同时提出了对风险投资家的契约约束条款.在风险投资家与风险企业的二级代理风险规避研究中,该文首先针对逆选择风险进行了风险项目评估内容及方法的设计,之后提出采用复合式投资工具、实施关系型投资、采用分阶段投资、设计严密的监控模式以及期权激励等方式可对道德风险进行有效规避.
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