[TiMing]：YongShiWuQiQuanFangFaPingJiaBuQueDingXingXiaDeTouZiXiangMu
[作者]：胡飞[ZuoZhe]：HuFei[专业]：概率论与数理统计[ZhuanYe]：GaiLvLunYuShuLiTongJi
[导师]：杨明[DaoShi]：YangMing[学位]：硕士[XueWei]：ShuoShi
[单位]：华中科技大学[DanWei]：HuaZhongKeJiDaXue
[关键词]：实物期权;动态规划;光滑粘贴;价值匹配;企业投资决策;投资项目
[时间]：20030329[页数]：41页[点击]：20041[分类号]：O212.5;F275.4[语种]：中文文摘[来源]： 毕业论文
[文摘]：企业投资决策的基本目标在于实现价值的极大化,因此项目评价是投资决策分析的主要任务之一.该文就是针对企业拥有的高度不确定性市场环境下的可投资项目,运用实物期权的方法作最优投资决策.鉴于实物期权方法在企业决策中的应用这一领域的研究主要集中在较强理论研究方面,该文试图用其基本的理论知识结合一定的实际在一定程度上讨论其应用.首先在经典的几何布朗运动模拟项目产品价格的基础上考虑到产品价格可能有瞬时浮动豹事实,运用改进的几何布朗运动-跳跃过程来对项目产品价格进行模拟,给出了项目价值随着市场不确定性因素的变化情况以及最优投资规则.接着考虑到项目完成后由于维持其运行一般需要操作成本的实际,对带操作成本的投资项目作投资决策,得出了类似的结论.然后,文中又讨论了经典的反需求函数的改进模型,市场的不确定性反映在参数里.在该模型中,基于考虑到项目分期完成和企业的可投资资金有限制的实际情况,分析给出了有限资金两期的使用权衡和最优资金配置决策以及最优投资规则.
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